短期逻辑：当周，近月合约切换之后，现货贴水扩大至200元/吨以上，而节后现货市场虽然有所复苏，但是买盘动力有限；而随着1月铜和铜精矿进口的攀升，上期所库存创1999年以来的高位，显示出短期冶炼企业通过减少销售来维持国内铜价格的努力很难持续下去。
日内走势：沪期铜主力合约1604日内收盘在36200元/吨，最低价格36090元/吨，最高价格36450元/吨。夜盘收报36080元/吨，较昨日结算价下跌250元/吨。同期，伦铜较上个交易日下跌0.58%，收报4657美元/吨。
23日日内以及夜盘，铜价格整体上震荡回落，近期铜价格反弹主要得益于国家房地产政策和商品整体氛围，铜价格偏弱的中期基本面因素已经开始导入市场，因此近期铜价格主要关注单边做空的机会；我们维持上周的判断，铜供应的压力料将逐步导入价格，因此铜价格很难有太多力量反弹，铜价格重心料仍然继续下移。
